Martes 12 de agosto de 2025
Fannie Mae y Freddie Mac rescatadas por el gobierno en 2011
Dr. Armando Rojano Uscanga
Las sociedades mercantiles para captar fondos y mejorar su posición en el mercado tienen tres opciones: Oferta Pública de Venta (OPV), la Oferta Pública de Suscripción (OPS) y la Oferta Pública de Adquisición (OPA). Fannie Mae y Freddie Mac, dos de las grandes víctimas de la crisis de las hipotecas subprime de 2007, pueden resucitar tras su nacionalización en 2010. El plan de la Administración Trump sería hacer una OPV de ambas compañías, vendiendo parte de las acciones que posee el Estado. Venderían del 5% y al 15% de ambas, para recaudar 30.000 millones sobre su valoración de 500.000 millones de dólares.
Creadas en los años 70, para reforzar el mercado hipotecario y dar más oportunidades a los ciudadanos de comprar una vivienda, esas empresas adquieren hipotecas de los bancos, las convierten en activos y las venden en el mercado de inversión, dando liquidez a los bancos para que sigan prestando y ampliando el mercado hipotecario. Pero en la crisis financiera del 2008, las dos compañías absorbieron el riesgo de impago. Sufrieron pérdidas gigantescas, de 100.000 millones de dólares entre las dos en 2009, obligando a intervenir al gobierno federal para evitar que su colapso arrasara todo el mercado hipotecario del país, y el Tesoro acabó inyectando unos 250.000 millones de dólares en ambas. Los accionistas perdieron lo invertido, y las firmas pasaron a gobierno sin indemnización.
Pero el gobierno ha recuperado con creces lo invertido en los rescates, y las compañías llevan más de una década dando beneficios y pagando dividendos al Tesoro, por eso consideran sacar al mercado un porcentaje de sus acciones para reducir el déficit nacional, y abrir la puerta a una reprivatización completa. Su realización depende de asegurar que los tipos de interés de las hipotecas no suban, lo cual es muy difícil y la segunda es que los inversionistas confíen en la administración gubernamental que tendría la mayoría del capital.