Miércoles 13 de agosto de 2025
Bajarían las tasas de interés en septiembre
Dr. Armando Rojano Uscanga
Ayer, las bolsas del mundo estaban pendientes al dato de inflación en EEUU, que marcaría el rumbo de los bonos, y de las acciones. Los analistas esperaban que el IPC escalara hasta alcanzar un crecimiento interanual del 2,8%, una décima más que en junio, dando por hecho que la Reserva Federal (Fed) no bajaría los tipos 25 puntos básicos en septiembre, y de nuevo en diciembre, pues un incremento de la inflación por encima de lo previsto tirar por tierra estas expectativas, Pero, la inflación sorprendió a la baja, y se mantiene en julio en el 2,7%, mismo dato de junio, lo que permite anticipar la baja de los tipos de interés.
Sin embargo, la inflación subyacente, que excluye energía y alimentos frescos, subió más de lo previsto, hasta el 3,1%, frente al 3% esperado, y por encima del 2,9% de junio, el mayor incremento desde enero, por aumento de precios en servicios, un 0,4% por el mayor aumento de tarifas de tráfico aéreo en los últimos tres años, además de incrementos en servicios sanitarios y de ocio.
Los mercados reaccionaron con compras generalizadas de bonos, estadounidenses y europeos, cayendo el bono americano 4 puntos básicos, hasta el 4,24%. En Europa, el bono español que cotizaba en 3,27% se redujo a 3,25%. Eso apoya las expectativas de bajadas de tipos por la Fed en los próximos meses. La sola expectativa de que la Fed baje tipos dos veces este año también está impulsó a la bolsa estadounidense.