Martes 20 de mayo de 2025
El rendimiento en bolsa es menor del 4%
Dr. Armando Rojano Uscanga
Los grandes inversores solo tienen dos opciones, la tradicional es invertir en las empresas que cotizan en la bolsa de valores, que cuando todo va bien, otorgan un rendimiento justo. La otra, cuando no se quiere correr riesgos es invertir en deuda gubernamental, que normalmente deja menos que la bolsa, pero es seguro.
Pero en EEUU se está dando el llamado cruce de la muerte entre el bono (deuda) y la bolsa, que anticipa problemas en el mercado, pues el bono a 30 años subió al 5%, dejando a Wall Street en terreno burbuja, pues no llegó el esperado retorno del S&P 500, que ya está más abajo del bono al 3,9% tras la última subida, lo que significa que los retornos que ofrece la bolsa son menores.
Esta situación anticipa posibles ventas en Wall Street, una fuerte entrada de dinero en los bonos, o ambas cosas a la vez. El diferencial que ofrece el bono estadounidense frente a la bolsa deteriora la calificación de la deuda estadounidense que ha confirmado Moody’s. Con un bono que supera la rentabilidad que ofrece la bolsa, para los inversores tiene sentido rotar parte de su cartera, hacia el título de deuda, lo que puede contribuir a generar un desplome de los índices bursátiles, en favor de la renta fija.