Martes 28 de marzo de 2023
Su riesgo de impago es del 16.7%
Dr. Armando Rojano Uscanga
La crisis bancaria se extiende y el actual protagonista es Deutsche Bank, que el viernes empezó a caer en la Bolsa de Valores, donde se vendieron sus acciones, sus bonos y sus CDS (Credit Default Swaps, los derivados que sirven de garantía para cubrir un posible impago por parte del deudor).
En bolsa, los títulos de Deutsche Bank acumulan un desplome de más del 20% desde que comenzó esta crisis. Los resultados de Deutsche Bank en 2022 fueron espectaculares, presentando el beneficio más alto desde 2007. Pero, el banco alemán arrastra algunos problemas antiguos, y aunque parecen en gran parte superados, cuando el risk-off se apodera de los mercados y en especial de la banca, Deutsche Bank alarma a los inversores bajistas.
Deutsche Bank tiene en su balance una fuerte exposición a complejos derivados (futuros) y una posición importante en hipotecas de oficinas y locales en EEUU. El impacto potencial de estos dos tipos de activos es tan grande que genera incertidumbre cuando las turbulencias afectan a los mercados. El banco alemán atesora una cartera importante de préstamos hipotecarios de oficinas en EEUU (también en Europa) y 42 billones en valor nocional de derivados.
Deutsche Bank ha declarado 33.000 millones de euros de cartera inmobiliaria a cierre de 2022, que representa un 7% del total de la cartera de préstamos. Un 51% de importe está en EEUU, un 36% en Europa y otro 12%-13% en Asia. Cuenta con, principalmente, exposición a oficinas, que representan un 34% del total, que está dando los primeros síntomas de agotamiento en EEUU ante el aumento de los costes de las empresas y el endurecimiento en las condiciones de financiación ante el alza de los tipos.