Miércoles 23 de febrero de 2022
Simulador de Bloomberg los sitúa en 9%, frente al 0,25% vigente
Dr. Armando Rojano Uscanga
Una de las principales obligaciones de un banco central es mantener las tasas de interés debajo de la inflación, y el Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) no la está cumpliendo. Peor todavía resulta si no cumple con una regla establecida en su propio país, la de Taylor, de allí que esté creciendo a presión para aumentar las tasas, en la próxima reunión de la Fed en marzo.
El profesor de Economía en la Universidad de Stanford, John Taylor desarrolló, la fórmula para determinar el tipo de interés justo que debe adoptar un banco central, equilibrado entre el tipo de interés oficial, el tipo de interés natural (el tipo de equilibrio), la inflación y la brecha de producción. La inflación en EEUU está en 7.5 % (siendo el 2% el objetivo de la Fed), la tasa de paro cayó al 4%, las vacantes sin cubrir en 10 millones, los salarios subieron 5,7%, el PIB en 5.7% y su economía funciona por encima de su potencial.
El simulador de la Regla de Taylor de Bloomberg señala que los tipos de interés de la Fed deberían situarse en 9%, frente al 0,25% que está el precio oficial del dinero. Asimismo, muestra que desde finales de los 70 (crisis del petróleo) hasta mediados de los 90, sus tipos superaron la fórmula de Taylor para frenar la inflación. Pero desde entonces, Desde entonces la Fed maneja unos tipos de interés oficiales por debajo de la Regla, sobre todo después de la última crisis financiera.
La propia Reserva Federal de Atlanta lo confirma, pues calcula la Regla de Taylor con tres modelos distintos y los tres arrojan que los tipos de interés ideales deberían estar al 7%. Y la misma tesis sostiene el Bank of America (BofA) Securities, cuyos estudios sugieren un 8%.