Viernes 7 de enero de 2021
Las consecuencias se verán de inmediato
Dr. Armando Rojano Uscanga
La inflación es un fenómeno mundial, por eso el Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos, al que llaman la Fed, anticipa que intervendrá para regresar a la normalidad a los mercados. Empezará por retirar los estímulos y los tipos de interés cero).
La Fed lo formalizó en sus actas de la última reunión de política monetaria: “Menos compras de deuda y tipos de interés más altos para controlar la inflación”. El primer resultado fue la caída de las bolsas y el aumento en los intereses de la deuda, lo cual sorprendió a los inversores. Al acelerar la reducción de compras de deuda, está disparando los intereses de los bonos soberanos americanos y los del resto del mundo. Menos compras de bonos implicará una menor demanda para una oferta elevada por los déficits fiscales, lo que se transformará en intereses superiores y un mayor coste de financiación.
Las actas de la reunión de diciembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) muestran que los funcionarios estaban de acuerdo con los planes para acelerar el retiro del programa masivo de compra de bonos adoptado al inicio de la pandemia. La retirada más temprana de las compras de bonos dará a la Fed un mayor margen para subir los tipos de interés antes y con más fuerza. Es la única opción y está en sus manos y los mercados ya anticipan una subida de tipos en el mes de marzo.