Amenaza bajista en las bolsas europeas
Dr. Armando Rojano Uscanga
El Bloomberg Commodity Index, esa enorme cesta de materias primas, cotiza en máximos no vistos desde 2015 y ese comportamiento pone más el foco en el dato de IPC que se publica en EEUU hoy, y que se pronostica que mostrará un fuerte aumento en abril pasado. Los analistas e inversores ya consideraban que la lectura en tasa interanual reflejaría una gran variación por el choque pandémico del año anterior, pero hay una creciente preocupación de que sea más amplia de lo pronosticado por el mercado y que la Reserva Federal estadounidense tenga que verse obligada a aumentar los tipos de interés antes de lo que sugiere la planificación actual para contener la inflación, provocando un inmediato efecto sobre el mercado de valores mundial.
Las bolsas asiáticas registran sesiones bajistas y esa tensión amenaza con transmitirse a Europa.
El consenso del mercado y de los expertos prevé un auge de la inflación puntual y moderado. Se espera que el IPC rebase el 2% durante este 2021 en los países desarrollados, por efectos únicos y puntuales y que, a partir de 2022, el IPC debería volver a la senda que mostraba antes de la pandemia del Covid. Sin embargo, la preocupación entre empresas e inversores es cada vez mayor ante una combinación de restricciones en la oferta y un auge de la demanda (inflación de demanda y oferta juntas).
La mayor preocupación resulta del mensaje de Janet Yellen, secretaria del Tesoro de EEUU, sobre los tipos de interés y el riesgo de sobrecalentamiento de la economía de EEUU. Yellen señaló: «Los tipos de interés podrían tener que subir para el evitar un sobrecalentamiento». Eso anticipa una inflación más alta, con un número cada vez mayor de empresas advirtiendo sobre la escasez de suministros, cuellos de botella y auge de precios en los inputs con los que trabajan. Todo esto solo conduce a una inflación mayor (de costes y oferta) que tendrá que soportar, en última instancia, el consumidor.