Domingo 14 de diciembre de 2025
Por presión del endeudamiento de grandes economías
Dr. Armando Rojano Uscanga
Para la deuda mundial se acabaron los recortes de tipos y alcanza las rentabilidades más altas en 16 años, principalmente por el alto endeudamiento de grandes economías como EEUU, Francia y Japón presiona al alza. Además, la resistencia de la economía y el temor a la inflación llevan a los bancos centrales a frenar los recortes de tipos, mientras los gobiernos se centran en emisiones a corto plazo para abaratar su financiación ante el alza de los costes. Todo esto está llevando al índice de deuda mundial con vencimiento a 10 años a niveles de 2009 en rentabilidad.
Los inversores están llevando las rentabilidades a vencimiento de los bonos a nuevos máximos que no se veían desde hace más de una década. El bono japonés esta semana ha alcanzado máximos de rentabilidad no vistos desde 2007, o del índice global de bonos con vencimiento a 10 años que construye Bloomberg, ahora en máximos del año 2009. El pasado lunes, el título con vencimiento a 10 años alcanzó el 1,96% de rentabilidad. Y para el japonés, los mercados consideran dos subidas de tipos de 25 puntos básicos el año que viene.
Y no es el único bono que repunta, el índice global de bonos soberanos de Bloomberg con vencimiento a 10 años ha alcanzado esta semana el 3,9%, nuevo máximo no visto en 16 años, desde 2009, en un momento en el que el crecimiento económico está aguantando y muchos bancos centrales quieren evitar que vuelvan los repuntes de inflación, y de ahí la decisión de no continuar bajando los tipos de interés.