Martes 12 de julio de 2022
La paridad impacta a importaciones e inflación europeas
Dr. Armando Rojano Uscanga
Ayer, el euro cayó en los 1,0055 dólares, mínimo valor desde diciembre de 2002, lo que significa que pronto alcanzará la paridad con el dólar, lo que a mediados de la década anterior hubiera sido una gran noticia, cuando la zona euro enfrentaba a la deflación y su economía no terminaba de arrancar, pero ahora, cuando muchas importaciones están denominadas en dólares, la depreciación del euro amenaza con disparar aún más la inflación y prolongar este periodo de altos precios que puede concluir en una nueva recesión.
Según Eurostat, el 50% de las importaciones de la zona euro están denominadas en dólares y en algunos países como Grecia supera el 64%, en tanto que, en otros, como Alemania se queda en el 44%, lo cual impacta a la inflación. Casi todos los productos energéticos (petróleo, gas…) se pagan en dólares, por lo que la factura es mucho más alta. Cada vez que baja el euro contra el dólar, los europeos pagan más euros por cada litro de gasolina o de otras materias primas denominadas en la divisa americana. Los precios en la Eurozona ya se situaron en junio en el 8,6%, máximos no vistos en la historia del bloque. Los expertos creen que el IPC seguirá escalando hasta alcanzar o superar el 9%, entre otras cosas, por la debilidad del euro frente al dólar.
Lo único positivo son las exportaciones, pues la depreciación del euro reduce los precios de la zona del euro denominados en moneda extranjera, lo que conduce a un aumento en las exportaciones netas y un mayor crecimiento del PIB. El aumento del PIB real conduce a una mayor demanda de mano de obra y salarios más altos, con expectativas de un ciclo positivo de mayor crecimiento en el futuro.
Ante la incapacidad de poner fin a la guerra en Ucrania, la única vía que le queda a la zona euro para evitar que el euro se siga depreciando con el dólar es implementar una política monetaria más agresiva, correspondiendo al Banco Central Europeo subir los tipos de interés más rápido.