Miércoles 16 de marzo de 2022
Su precio superó los 100,000 dólares por tonelada
Dr. Armando Rojano Uscanga
El aumento de los precios internacionales del níquel por la invasión de Rusia a Ucrania sorprendió a Tsingshan, el mayor productor en China y en el mundo, haciéndolo quedar en una delicada situación por sus posiciones cortas, ya que apostó a la caída de precios en Londres. La disrupción del suministro de níquel, por ser Rusia su tercer mayor minero, provocaron que su precio batiese récords. La posición corta apuesta a la baja de precio de un activo que se toma prestado y se vende con la expectativa de recomprarlo posteriormente a un coste menor, obteniendo un beneficio.
Pero la posición corta implica riesgos, como el “’short squeeze” (estrangulamiento de cortos), que ocurre cuando el activo no baja como se esperaba y experimenta un fuerte repunte, que lleva a los apostadores a tratar de abandonar sus posiciones y aminorar sus pérdidas vía compras, aumentando la demanda e incrementando más los precios.
Esto llevaría a lo que se conoce como “margin call” («llamada de margen»): cuando el inversor, que ha prestado fondos para la operación exige una mayor aportación para evitar su cierre automático. Tsingshan acumuló en Londres una posición corta de 100.000 toneladas de níquel, metal que el pasado lunes 4 había cerrado en menos de 30.000 dólares por tonelada y que llegó a superar los 100.000 dólares en la madrugada del martes. El Mercado de Metales de Londres (LME), controlado la Bolsa de Hong Kong, suspendió la negociación de los contratos de venta del níquel. La Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) tomó una decisión similar, aunque solo suspendió los contratos durante un día.