Martes 30 de diciembre de 2025<\/p>\n\n\n\n
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Para impulsar un mercado de capitales local<\/p>\n\n\n\n
Dr. Armando Rojano Uscanga<\/p>\n\n\n\n
El Banco central de Uruguay inici\u00f3 una ofensiva contra el d\u00f3lar, para convencer a los ahorristas de una de las naciones m\u00e1s dolarizadas de Am\u00e9rica Latina, de que su relaci\u00f3n con la moneda estadounidense es perjudicial para la econom\u00eda y para sus bolsillos. A partir del pr\u00f3ximo a\u00f1o implementar\u00e1n medidas como una estrategia para desarrollar un mercado de capitales local que beneficiar\u00eda a quienes necesitan fondos, desde empresas y personas hasta el propio gobierno.<\/p>\n\n\n\n
Las medidas incluir\u00e1n mayores requisitos de capital a los bancos para pr\u00e9stamos en d\u00f3lares, junto con la eliminaci\u00f3n de encajes para dep\u00f3sitos en pesos, para incentivar a las entidades a otorgar m\u00e1s cr\u00e9dito en moneda local. Eval\u00faan exigir a las empresas que fijan precios en monedas extranjeras que tambi\u00e9n los exhiban en pesos. La econom\u00eda uruguaya est\u00e1 tan dolarizada que m\u00e1s de dos tercios de los dep\u00f3sitos bancarios est\u00e1n en moneda estadounidense. Adoptaron los d\u00f3lares durante per\u00edodos de alta inflaci\u00f3n y depreciaci\u00f3n cambiaria en la segunda mitad del siglo XX. Ahora los cajeros autom\u00e1ticos ofrecen pesos y d\u00f3lares, y las compras de alto valor, como autos e inmuebles, se cotizan en la moneda estadounidense. Y se trata de convencer a los particulares de que pierden dinero ahorrando en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n
La iniciativa contrasta con Argentina, donde el presidente Javier Milei avanza reformas laborales que permitir\u00edan pagar salarios en d\u00f3lares o en pesos argentinos y en campa\u00f1a dijo que eventualmente podr\u00eda eliminar el peso, cerrar el Banco Central y adoptar el d\u00f3lar. Pero el futuro del d\u00f3lar est\u00e1 en debate y se teme que pierda su rol dominante en la econom\u00eda global, pues la creciente competencia de otras divisas, las tensiones geopol\u00edticas y los d\u00e9ficits de Estados Unidos han erosionado su atractivo. La participaci\u00f3n del d\u00f3lar en las reservas de los bancos centrales cay\u00f3 del 71% a comienzos de siglo al 59% el a\u00f1o pasado, seg\u00fan el Fondo Monetario Internacional. Los activos en d\u00f3lares en las reservas de Uruguay descendieron a 84% en septiembre del 90% en marzo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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