S\u00e1bado 26 de agosto de 2023 <\/p>\n
Dos shocks lo han cambiado todo <\/p>\n
Dr. Armando Rojano Uscanga <\/p>\n
El desajuste del gasto y la oferta y el shock demogr\u00e1fico alteran el panorama econ\u00f3mico de EEUU,
\nseg\u00fan las perspectivas macro, publicadas la semana pasada, por Jean Boivin y Alex Brazier, economistas del BlackRock Investment Institute, que observan un entorno macroecon\u00f3mico nunca antes visto. Consideran que lejos de presentar un fuerte crecimiento la econom\u00eda de EEUU ha estado estancada dos a\u00f1os y medio y seguir\u00e1 as\u00ed otro m\u00e1s, en lo que ser\u00eda el per\u00edodo m\u00e1s d\u00e9bil de la posguerra fuera de la crisis financiera global. <\/p>\n
Y la Reserva Federal, lejos de acudir al rescate de un crecimiento tan d\u00e9bil como lo hizo en 2008, ha seguido aumentando los tipos de inter\u00e9s para detener el sobrecalentamiento de la econom\u00eda.
\nCulpan de ello a dos grandes shocks que sufre EEUU. El desajuste por el cambio a gran escala en el gasto de los consumidores como fruto de la pandemia, entre lo que la econom\u00eda estaba preparada para producir y lo que la gente quer\u00eda comprar. El otro es el shock demogr\u00e1fico, pues hay escasez de trabajadores por la gran cantidad de los que se jubilan. <\/p>\n
Concluyen se\u00f1alando que ambos shocks implican un nuevo r\u00e9gimen macroecon\u00f3mico en el que los l\u00edmites fundamentales de la producci\u00f3n crear\u00edan un equilibrio m\u00e1s intenso entre crecimiento e inflaci\u00f3n y un entorno econ\u00f3mico m\u00e1s vol\u00e1til. Esto significa que no se trata de un ciclo econ\u00f3mico, por lo que el marco habitual de aterrizajes suaves frente a aterrizajes duros -la inflaci\u00f3n bajando sin un golpe al crecimiento econ\u00f3mico. La econom\u00eda no est\u00e1 aterrizando, porque no despeg\u00f3. La econom\u00eda ya no puede crecer sin que resurja la inflaci\u00f3n, y ahora se est\u00e1 estabilizando hacia ese nivel inferior de crecimiento. La inflaci\u00f3n se ha debido m\u00e1s que al citado desajuste que a la demograf\u00eda al apoyo de la pol\u00edtica fiscal, en forma de cheques de est\u00edmulo, que han contribuido a sostener el gasto general de los consumidores. <\/p>\n
La pandemia cambi\u00f3 la forma en que la gente gastaba: m\u00e1s en bienes en casa, menos en servicios fuera y la econom\u00eda no estaba preparada para hacer frente a este cambio en los patrones de gasto, por lo que la oferta no pudo satisfacer la mayor demanda de bienes. Este desajuste hizo subir los precios de los bienes, provocando el mayor brote de inflaci\u00f3n de los \u00faltimos 40 a\u00f1os. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
S\u00e1bado 26 de agosto de 2023 Dos shocks lo han cambiado todo Dr. Armando Rojano Uscanga El desajuste del gasto y la oferta y el shock demogr\u00e1fico alteran el panorama econ\u00f3mico de EEUU, seg\u00fan las perspectivas macro, publicadas la semana pasada, por Jean Boivin y Alex Brazier, economistas del BlackRock Investment Institute, que observan un…<\/p>\n