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Dr. Armando Rojano Uscanga<\/p>\n
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El simposio anual de pol\u00edtica econ\u00f3mica de Jackson Hole, Wyoming, se ha convertido en la gran cita de los mercados del mes de agosto. Este a\u00f1o se espera que el presidente del Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Jerome Powell, de m\u00e1s pistas sobre c\u00f3mo iniciar\u00e1 la desescalada de su pol\u00edtica monetaria que hasta ahora se ha mantenido acomodaticia.\u00a0\u00a0La reuni\u00f3n es propicia porque es buena \u00e9poca para planear las finanzas del a\u00f1o que viene.<\/p>\n
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La reuni\u00f3n de este a\u00f1o, que vuelve a ser en formato presencial, tendr\u00e1 lugar del 26 al 28 de agosto, es uno de los acontecimientos que m\u00e1s mencionan las gestoras a la hora de valorar esas citas a las que los inversores deber\u00e1n estar atentos este verano.<\/p>\n
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Se espera que la Fed empiece a se\u00f1alar sus planes de reducci\u00f3n de est\u00edmulos. Hay que tener en cuenta que, en la reuni\u00f3n de la Fed del mes de junio, la Reserva Federal habl\u00f3 por primera vez desde la pandemia de una subida de tipos (para 2023) lo que supone el primero giro hawkish en el tono de la instituci\u00f3n. Y, sobre todo se habl\u00f3 de esa retirada de est\u00edmulos que tanto teme un mercado que a\u00fan se acuerda de las consecuencias que tuvo entre los inversores el \u00faltimo taper tantrum, el episodio que comenz\u00f3 cuando la Reserva Federal anunci\u00f3 en mayo de 2013 una posible reducci\u00f3n anticipada de sus compras de bonos, provoc\u00f3 marcadas ca\u00eddas en los tipos de cambio y en los precios de los bonos y acciones de las econom\u00edas de mercado emergentes (EME)<\/p>\n
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La pol\u00edtica hawkish, se hace referencia a una pol\u00edtica monetaria restrictiva. Es cuando el banco central opta por una subida de tasas de inter\u00e9s.\u00a0\u00a0Al tomar una postura restrictiva, se logra controlar el alza de precios y se impulsa la apreciaci\u00f3n del tipo de cambio. Esto provoca tambi\u00e9n que disminuya el consumo por el escaso dinero que hay en circulaci\u00f3n y con ello, que los bonos gubernamentales sean m\u00e1s atractivos, pues pagan tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas.\u00a0\u00a0Lo contrario es la pol\u00edtica dovish.<\/p>\n
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Las actas de la \u00faltima reuni\u00f3n de la Fed, muestran que la mayor\u00eda de sus miembros apuesta por empezar a reducir las compras de activos a finales de este a\u00f1o, lo que ha elevado la tensi\u00f3n en los mercados.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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