<\/p>\n
Concurrieron muchos factores<\/p>\n
<\/p>\n
Dr. Armando Rojano Uscanga<\/p>\n
<\/p>\n
En la emisi\u00f3n de deuda basura que alcanz\u00f3 un nuevo r\u00e9cord en EEUU de casi 330.000 millones de d\u00f3lares concurrieron muchos factores a partir de la pandemia del coronavirus, que van desde la pol\u00edtica acomodaticia de la Reserva Federal y los est\u00edmulos fiscales del gobierno, hasta \u00a0la eterna b\u00fasqueda de rendimiento entre los inversores, lo que ha provocado que la emisi\u00f3n de deuda especulativa sobrepase niveles nunca vistos.<\/p>\n
<\/p>\n
Seg\u00fan Bloomberg, la cifra supera al conjunto de 2012, cuando la emisi\u00f3n de deuda de alto rendimiento, tambi\u00e9n conocida como basura, se situ\u00f3 en los 329.600 millones de d\u00f3lares. El nuevo r\u00e9cord sigue la estela dejada ya por los datos hist\u00f3ricos de emisiones entre la deuda con grado de inversi\u00f3n, que marc\u00f3 nuevos m\u00e1ximos en el mes de agosto. En Europa, las ventas de bonos de alto rendimiento aumentaron en julio, que se postul\u00f3 como el m\u00e1s activo desde 2009.<\/p>\n
<\/p>\n
Desde el principio del confinamiento en EEUU el pasado marzo, multitud de compa\u00f1\u00edas, especialmente dentro de los sectores m\u00e1s afectados, como aerol\u00edneas, hoteles y operadores de cruceros, recurrieron a la emisi\u00f3n de deuda para obtener financiaci\u00f3n. Sin embargo, actualmente, parte de los emisores de bonos basura tambi\u00e9n se aprovechan del entorno de tasas de inter\u00e9s cercanas al 0%. Adem\u00e1s, muchas empresas optan por extender los vencimientos sobre las cargas de deuda ya existentes.<\/p>\n
<\/p>\n
Con la Reserva Federal anunciando que no volver\u00e1 a subir los tipos de inter\u00e9s por lo menos hasta finales de 2023, los fondos que invierten en deuda de alto rendimiento han destinado miles de millones de d\u00f3lares a este mercado en los \u00faltimos meses. Esto ha provocado que los rendimientos totales de los bonos basura estadounidenses caigan hasta el 5,81%, niveles que no distan mucho de los registrados antes de la pandemia. Desde julio, alrededor del 65% de los nuevos bonos de alto rendimiento llegan con cupones inferiores al 6%. Incluso en agosto se estableci\u00f3 un r\u00e9cord de 2,875% para el cup\u00f3n m\u00e1s bajo para un bono basura con un vencimiento a cinco a\u00f1os o m\u00e1s.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Concurrieron muchos factores Dr. Armando Rojano Uscanga En la emisi\u00f3n de deuda basura que alcanz\u00f3 un nuevo r\u00e9cord en EEUU de casi 330.000 millones de d\u00f3lares concurrieron muchos factores a partir de la pandemia del coronavirus, que van desde la pol\u00edtica acomodaticia de la Reserva Federal y los est\u00edmulos fiscales del gobierno,…<\/p>\n