Viernes 27 de marzo de 2026
Masa monetaria global de 117 billones de dólares
Dr. Armando Rojano Uscanga
Todo indica que la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán continuará y así lo han tomado los mercados que han acumulado liquidez, mientras los inversores huyen de los activos de riesgos, al grado que se estima que la masa monetaria global ronda los 117 billones de dólares con los fondos monetarios como protagonistas
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) actualizó esta semana la masa monetaria M2, que recoge dólares en circulación, cuentas de ahorro, depósitos a corto plazo y fondos monetarios minoristas, que representan las formas más líquidas del dinero y que más fácilmente podrían pasar a una compra de acciones o de bonos soberanos. El M2 de EEUU creció en febrero un 0,88% respecto al mes anterior. Parece escaso, pero cuadruplica la media del último lustro y supone el mayor salto registrado del capital estadounidense a la defensiva en un mes desde agosto de 2021.
En EEUU el dinero disponible para invertir supera los 22,6 billones de dólares, casi el 20% del total del mundo. El dato global de la liquidez del sistema monetario tampoco recoge la evolución de la totalidad del conflicto desde el primer ataque. Que la liquidez del sistema crezca es una señal positiva para el mercado, es un seguro para los activos de riesgo puesto que las caídas de las acciones o del precio de los bonos podrían representar una oportunidad de compra más barata.
La última encuesta a gestores de fondos realizada por Bank of America evidenció que las consecuencias de la guerra están provocando una rotación a la hora de asignar capital. Las expectativas de menor crecimiento económico y de mayor inflación global llevan a los responsables de gestionar billones de dólares a vender parte de los activos de riesgo. Ese capital podría ser utilizado para volver a comprar deuda a muy corto plazo, con mayores rendimientos.