Jueves 18 de septiembre de 2025
Prioriza el empleo y desestima a la inflación
Dr. Armando Rojano Uscanga
ElBanco de la Reserva Federal de los Estados Unidos, su banco central determinó bajar los tipos de interés en 25 puntos básicos, priorizando el mercado laboral, pues con dinero barato hay más inversiones y se genera empleo y desestimando la inflación que rebasa las metas tradicionales.
Ahora las tasas tienen un margen del 4%-4,25%, con la primera bajada desde diciembre de 2024, y los mercados esperan por lo menos de 6 recortes en el próximo año. La decisión fue difícil, pues los
aranceles impuestos por Donald Trump reactivaron la inflación, lo que obligaría a subir tipos. Pero las deportaciones masivas de inmigrantes con trabajo, han paralizado el mercado laboral, propiciando una combinación estanflacionaria que obligó al banco central a elegir prioridades, la inflación o el pleno empleo.
Las previsiones para los próximos meses y para 2026 dependen del “dot plot”, el gráfico en el que los gobernadores del banco central hacen sus predicciones sobre los movimientos de los tipos de interés que esperan para las próximas reuniones, que apuntaría a recortes inferiores a lo pronosticado por el mercado: dos recortes más este año, y uno más para 2026, frente a los tres que estimaba la herramienta FedWatch. Y, por si fuera poco, el grupo más grande de directivos del banco central, coloquialmente llamado la Fed, apuesta por no hacer ningún recorte más el año que viene.