Lunes 25 de agosto de 2025
Superan el Indicador de Buffett
Dr. Armando Rojano Uscanga
Las bolsas de las principales economías europeas y de Estados Unidos superan su Producto Interno Bruto (PIB), la suma del valor de todas las empresas cotizadas, está aumentando también este 2025 en las grandes economías. Aunque la bursatilización de una economía es buen indicativo de la fuerza de los mercados, en algunos países, la relación llega a suponer el 200% o más, como en Estados Unidos y Suiza que han escalado al 238%.
Según el indicador de Buffett para mercados sobrecalentados Wall Street nunca antes fue tan grande frente al PIB de EEUU. Está en máximos históricos que mueve 70 billones de dólares en capitalización, “bursatilización“ que supera la línea de territorio burbuja. El indicador es un múltiplo de valoración utilizado para evaluar el precio del mercado bursátil en un momento dado. Propuesto por el inversor Warren Buffett en 2001, compara la capitalización del índice estadounidense Wilshire 5000 con el PIB estadounidense y es seguido por los medios financieros como medida de valoración del mercado estadounidense. El indicador alcanzó un máximo histórico durante la llamada » burbuja del todo «, superando el nivel del 200% en febrero de 2021; un nivel que Buffett advirtió que, si se cruzaba, era «jugar con fuego».
Se trata de una señal de alerta que históricamente precede a una corrección en la bolsa. Wall Street acaba de alcanzar su máximo histórico con 2,2 veces, casi el doble que indica una sobrevaloración extrema sobre la economía real de Estados Unidos en un contexto de índices neoyorquinos en máximos históricos. Actualmente, el cruce entre el PIB de Estados Unidos previsto por el Fondo Monetario Internacional para 2025 y la bolsa de Wall Street alcanza las 2,23 veces. Es decir, el valor de la bolsa, sobre los 70 billones de dólares, duplica con holgura el valor total de los bienes y servicios producidos en EEUU este año.
En la crisis de las puntocom, en el 2000, fue en el primer momento en el que la bolsa comenzó a crecer a un ritmo imposible de replicar por parte de la economía real de Estados Unidos. En aquellos momentos el índice de Buffett llegó a superar las 1,7 veces por la sobrevaloración de las compañías tecnológicas que llevaron a pinchar la burbuja de Wall Street con una caída del 27%.